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2025年08月27日，上海證券發(fā)表了一篇基金行業(yè)的研究報告，報告指出，基于瀾起科技動態(tài)倉位配置策略，人工智能ETF收益回撤比優(yōu)于買入持有。

報告摘要如下： 主要觀點 基于2025年7月31日數(shù)據(jù)選擇趨同成分股進行ETF配置倉位測算，并定期跟蹤配置策略效果。 人工智能ETF（159819.SZ）跟蹤中證人工智能主題指數(shù)（930713.CSI），在2024年8月至2025年7月期間，綜合考慮成分股與ETF走勢偏差和研究覆蓋度，最佳的趨同股為瀾起科技（688008）。 瀾起科技在2024年基于當年預期凈利潤的底部估值為36倍PE，基于該估值，2025年以來其股價大部分波動于2027年一致預期基本面價值之下，預期基本面價值為一致預期EPS乘以36倍PE，配置倉位的測算基于個股股價在2024至2027年基本面價值區(qū)間的相對位置。 瀾起科技2025年盈利預測相對穩(wěn)健，8月22日收盤價略高于每股2026年預期基本面價值，7月31日至8月22日的收盤倉位平均64.08%，8月22日收盤倉位為45.96%。 基于瀾起科技動態(tài)倉位配置人工智能ETF，2025年8月1日至8月22日，配置策略的收益回撤比略好于買入持有，配置策略獲得了14.46%的期末收益，最大回撤1.32%，買入持有人工智能ETF獲得了23.62%的期末收益，最大回撤2.23%。 風險提示 滯后或較大偏差的市場一致預期對分析結(jié)論產(chǎn)生重大影響；趨同股與板塊走勢產(chǎn)生較大偏離也會影響分析結(jié)論。